12万亿救市计划?政策当下解读行情

5月25日国常会10万人会议释放12万亿经济刺激计划方案，全年将释放出12万亿左右的资金，这些资金要在2022年全部投入并切实落地，推动经济走出谷底，走向繁荣!

所谓“12万亿救市”，是按照如下数据大致算出来的，这些政策多是增量政策：

第一，根据稳经济会议说明，今年全年，预计会退税2.64万亿。

今年会退税2.64万亿

第二，由国家融资担保的资金超过1万亿，这会给企业带来5万亿的资金融资。

第三，铁路建设债券3000亿元。用于支持基建。

第四，专项债建设规模3.65万亿，后续还会继续增加。这笔钱要在8月份用完，后续的2023年还有2万亿左右的专项债，预计5.6万亿。

第五，900亿的商用贷，车贷贷款。用来支持中国汽车工业。

汽车贷款

第六，4000亿的小微贷款，用以支持中小微企业发展。

第七，3500亿航空专项贷款债券，支持因为疫情冲击的民航业。

目前专项债券的投向究竟是大基建还是固定资产还不得而知。然而无论是基建还是固定资产，对于每年固定资产投资已达50万亿规模来说，这应该不算刺激。

现在全国就是稳增长、保就业，前四月没稳住，这12万亿不是去刺激，应该是稳住。

结合政策，解读当下行情

2022年4月26，两市接近600支个股破净，对比2018年谷底460支个股破净犹过不及!2018年沪市市净率为1.3倍，2022年谷底，沪市市净率为1.27倍，以数据对比，今年的4月26日，实际对应的是2018年的2200点，而当下，我们对应当年的点位是2500至2600点区间!

简单梳理完数据，我们再谈一谈机构逻辑，首先，大家要明白机构投资是靠什么赚钱，国内公募机构是市场最大的多头，其实是具有一定市场定价权的，而并不是大家所认为的镰刀，大家不要被人误导，作为从业人员，我很笃定的告知大家国内的公募机构手中是没有做空工具的，不是不能做空，而是不被允许。而机构一其实是赚流动性宽松的钱，其实是赚国家放水的钱。

2018年11月9日晚间，官方正式对外公布，“四万亿”经济刺激计划，随后A股开始走牛，2019年包括中国央行在内的全球49家央行降息71次，多个经济体进入0利率时代，全球流动性宽松开启，通过数据不难发现，不管是国家放水刺激经济，还是全球流动性宽松，只要二者有一，就具备牛市基础。有人要问，当前美股正在加息缩表，不是流动性紧缩吗?这个问题现在也得到了解决，目前美股走坏，经济衰退，联储加息正在实质性伤害丑国实体，而当前迫使联储加息的恶性通胀却呈现出了下行趋势。

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