什么是流动性偏好？

流动性偏好是指人们出于对财富保值和灵活性的需求，更倾向于持有不生息的货币而非长期、低流动性的金融资产。这种心理倾向构成了解释金融资产利率期限结构的理论基础。

流动性偏好理论指出，债券的期限越长，其价格波动性越大，流动性越弱，风险也随之增加。因此，投资者会要求更高的收益率来补偿这种额外的风险。简单来说，投资者愿意为长期债券支付的利息高于短期债券，以平衡潜在的流动性风险。

在经济模型中，货币供给曲线的移动与货币政策紧密相关。凯恩斯假设货币供给由中央银行控制，当货币供给增加时，曲线会右移。而影响均衡利率的变量变化，无论是货币供给还是需求，都会引起利率的波动。

然而，当利率下降到一定程度，即所谓的流动性陷阱，情况会发生改变。此时，由于债券价格接近最高点，任何微小的利率上升都可能导致债券价格下跌和投资者亏损。人们宁愿持有现金也不愿投资债券，导致债券价格停滞，利率不再下降。这就是流动性陷阱，此时扩张性货币政策无法提振投资、就业和整体产出。

以上是对流动性偏好的概念和其在金融市场影响的简要解释。