为什么大多数中国股市投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？

为什么大多数中国股市投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？~

为什么大多数中国投资者宁愿自己买股票，而不是购买股票型基金？这个问题很有意思，要回答这个问题，我们首先来看一组数据吧，目前A股的个人投资者有1.7亿，不过这1.7亿账户到底有多少资金在里面我们没有更详细的数据，如果人均1万 ，那么就是1.7万亿，如果人均10万元，那么就是17万元，而另一个数据就是我们的投资者中95%以上账户资金不足50万元，凭借这些数据我们有一个大概的轮廓。
1、A股投资者相比买基金更愿意自己买股票是事实吗？再来看一个基金的数据，根据基金业协会公布的数据，截至2020年7月末，私募管理基金总规模14.96万亿元，其中私募证券投资基金管理的基金规模为3.09万亿，并且较6月份增加了0.44万亿。

在这里要说一个知识点，私募证券投资基金是专注于二级市场的股票型基金，说直白一点就是买卖股票的基金，你卖这些基金就相当于把钱交给专业的团队，让他们代替你炒股。而私募股权投资基金是我们常常听说的VC、风投、创投、PE等名词，是一级市场投资于还没有上市的企业的股权的。
截至7月末，私募股权基金规模大概是9万亿。大概有3万亿资金是买了私募证券基金的，除此之外还有公募基金，截至8月底，公募基金的规模是17.8万亿，其中封闭式基金2.2万亿，开放式基金15.56万亿，而开放式基金中的股票型基金仅仅只有1.8万亿，混合型基金为3.46万亿，货币性基金规模最大，为7.35万亿。债券基金为2.8万亿。

即便我们将混合型基金也都算成股票型基金，那么公募基金中的股票型基金规模大概是5.2万亿，再加上私募证券投资基金中的3万亿，总计8万亿，这个就是我们目前股票基金的规模上限，直白的说是有8万亿的资金交给了专业的基金公司来炒股。个人投资者目前持有的市值规模到底是多少？
这个还没有一个统计数据，上海证券交易所的市值是43万亿，深圳证券交易所是33万亿，合计76万亿，我们假设其中有三分之二是属于国有以及其他个人大股东以及机构投资者，那么还剩下三分之一的市值是普通个人投资者持有，这个市值大概是25万亿，如果我们再将这个比例下调为四分之一，那么这个市值就是19万亿，如果再下调为五分之一，那么这个市值就是15.2万亿。

无论是哪一个比例，最后的普通个人投资者持有的市值都要远高于股票基金规模的的上限——8万亿，这个数据也说明了一个结论：A股的投资者更愿意自己买股票，而不太愿意购买基金。
2、为什么更愿意自己买股票？那么结论确定的情况下，我们要问一句，为什么会这样？为什么不将资金交给更专业的基金团队来打理，这样省时省力。而更愿意自己买卖股票，这样风险也更大。

其实说到底还是基金还没有能够建立一个很好的信用，如果基金能够比较稳定的盈利，给投资者带来比较稳定的回报，以及更好的回报，投资人自然是原因将钱给基金团队，但是基金也是靠天吃饭，大盘行情好的时候，基金盈利不错，但是大盘不好了，基金也一样吃瘪
而我们的大盘一向是牛短熊长，这导致基金也无法形成稳定的盈利，那么自然也无法取得投资人的信任。如果基金公司也不能带来稳定的回报，那么还不如我自己炒股呢，至少钱也是在自己手里亏的，更加有掌控力。

不过这种情况在改变，尤其是最近一年，基金公司比以往更能获得投资者的信任，这里有两个原因，第一是2019年行情不错，基金获得了不错的收益率，这为基金展示了非常好的信任。第二是因为2018年以来互联网金融平台的倒闭以及被取缔，导致这部分投资不仅没有收益，本金更是受损
当这部分资金脱离互联网金融后，能够寻找的下一个投资渠道大多就进入了基金和股票，但是又由于第一个原因，基金公司2019今年业绩大好，这给予了这些投资人信任和信心，所以最近 一年基金大卖，非常受投资人喜爱。从长期来看，散户是会被逐渐消灭的，从散户化到机构化和专业化是必然的过程，专业人做专业事。

中国的股票市场与发达国家相反，散户投资者占大多数（有数据说超过80%的股票由散户持有）。我没学过金融，但是觉得股票型基金有资金雄厚、操作人员更专业、时间更充沛这些教条式的优势挺有道理。
为什么大多数中国股市投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？是因为散户不了解，自信更有眼光？还是因为在中国基金的现实不像理论上那样美好？
中国证券市场监管不完善，很多老鼠仓的存在，大家对基金普遍不信任。而且，很多主动型基金的收益也令人不敢恭维。股票的巨大收益诱惑，也符合中国人好赌的性格。
其实老鼠仓说的都是主动型基金出现的问题，像ETF，指数基金这些被动基金，都是严格复制指数的，可以说真正的公开透明。而直接购买行业指数，要比从几千个股票中挑选简单的多，还不用担心买到地雷股。
关于购买主动型基金，只要坚持正确的选择基金的方法，其实也不大可能会出现严重跑输大盘的情况。基金和股票一样，很多时候还是要看行情吃饭。
众所周知，散户很少有跑赢大盘的，直接购买大盘ETF也许是散户的制胜法宝。也许这就是为什么巴菲特反复推荐购买指数基金的原因。
最近看到一组数据，A股总市值约20万亿，截止13年底公募基金持股市值1.3万亿，其他私募等加起来专业机构投资者持股总市值占A股总市值比例不到15%。而美国公共基金净资产占美股总市值73%。中国是名符其实的“散户市”，而美国是“机构市”。
很多人问我问什么经常推荐买基金，而不说买股票。其实不买股票是真的水平有限，而且基金也有很多比买股票好的地方。
一、分析股票真的不简单
数量太大，市场上现在差不多2800只股票，挨个分析下来费时费力，而且还可能遇到黑天鹅事件。如果看好一个行业，直接买该行业的ETF就好了，或者激进点直接买分级B。
价值分析派那种对上市公司的财务报表的分析对于普通人来说门槛太高了，而且不同行业的企业分析逻辑是完全不一样的。比如证券和医药企业的分析就完全两回事，很难把握公司脉络。
就算是巴菲特这样的价值分析大师，也是建议普通投资者投资指数基金。
相信学习过技术分析的投资者肯定也有这样的感悟，技术分析丝毫不比价值分析简单。同样，如果技术分析高手，也可以通过只对几个行业指数进行划线，然后购买该行业的分级B更能获得超额收益。
二、可以免除印花税，投资成本低
投资基金，更买股票相比，一个很大的优势就是可以不用交印花税。俗话说，省到就是赚到。
这里说的投资成本低是指，场内交易的分级基金等品种。比如场内购买证券B，只需要付出和购买股票一样的佣金，不用交印花税的。
三、散户也可以杠杆交易
融资融券门槛一直很高，有些散户为了扩大杠杆不惜去付出高额利息配资交易。我想说，分级基金的分级B为散户带来了低门槛的杠杆，而且成本只有6%左右，远低于融资配资。
四、T+0交易，投资更灵活
A股不能T+0交易，一直被广大投资者诟病，尤其是喜欢短线交易的。而上海证券交易所推出的分级基金，可以通过当日买入合并抛售等方式实现T+0交易。
五、盈利的方式更多，投资方向更广
如果买股票，只能买入等待股票上涨来获利。而基金除了买入等待上涨外，还可以有很多方法盈利。比如前期文章说的分级基金的套利。
比如去年证券B疯涨的时候，通过母基金申购分拆分级B，不仅赚了净值和价格之间的价差，而且还享受到了证券股票上涨的收益。当时一天基本就可以获得接近20%的收益。
同时，通过基金还可以投资美股，黄金，债券市场等。不用像买股票一样只能等待牛市的到来。

为什么大多数中国股市投资者宁愿自己买股票，而不购买股票型基金？
1、买股票的心态不要急，不要只想买到最低价，这是不现实的。真正拉升的股票你就是高点价买入也是不错的，所以买股票宁可错过，不可过错，不能盲目买卖股票，最好买对个股盘面熟悉的股票。

2、你若不熟悉，可先模拟买卖，熟悉股性，最好是先跟一两天，熟悉操作手法，你才能掌握好的买入点。

3、重视必要的技术分析，关注成交量的变化及盘面语言(盘面买卖单的情况)。

4、尽量选择热点及合适的买入点，做到当天买入后股价能上涨脱离成本区。

三人和：买入的多，人气旺，股价涨，反之就跌。这时需要的是个人的看盘能力了，能否及时的发现热点。这是短线成败的关键。股市里操作短线要的是心狠手快，心态要稳，最好能正确的买入后股价上涨脱离成本，但一旦判断错误，碰到调整下跌就要及时的卖出止损，可参考前贴：胜在止损，这里就不重复了。

四卖股票的技巧：股票不可能是一直上涨的，涨到一定程度就会有调整，那短线操作就要及时卖出了，一般说来股票赚钱时，随时卖都是对的。也不要想卖到最高价，但为了利益最大话，在股票卖出上还是有技巧的，我就本人的经验介绍一下(不一定是最好的)：

1、已有一定大的涨幅，而股票又是放量在快速拉升到涨停板而没有封死涨停的股票可考虑卖出，特别是留有长上影线的。

2、60分钟或日线中放巨量滞涨或带长上影线的股票，一般第二天没继续放量上冲，很容易形成短期顶部，可考虑卖出了。

3、可看分时图的15或30分钟图，如5均线交叉10日均线向下，走势感觉较弱时要及时卖出，这种走势往往就是股票调整的开始，很有参考价值。

4、对于买错的股票一定要及时止损，止损位越高越好，这是一个长期实战演练累积的过程，看错了就要买单，没什么可等的。

1、既然都是股票，更倾向于选择高回报的

股票型基金可以看成是一揽子的股票，基金经理会根据该基金的风险偏好，选择投资相应的一系列股票，构成组合形成基金。但组合中会有表现好的，比如2017年的贵州茅台，也就会有表现差的，以至于组合的表现会被拉低，考虑到基金的投资者众多，即使是高风险的基金，基金经理也会权衡风险与收益，因此，股票型基金的投资收益一般都会较为平稳。

而自己购买股票，说明看中的就是股票的高收益，因此好的投资者会结合自己的分析方法，择优选择需要投资的股票，从而获得高收益。

2、股票投资者的能力体现

股票型基金的投资分为两种，一种是主动型的，例如常见的银行理财基金、基金平台的基金等，主要取决于基金经理的能力；一种是被动型的指数型基金，例如沪深300、香港恒生指数，中证500等，是完全根据指数来的。两种方式，和自己分析股票并投资比起来，都是属于无脑型的，投资者不需要消耗太多的精力，但也展示不出太多的能力了。

自己购买股票的人，一般都具有自己的一套选股方式，且不论方式赚钱与否，但能够持续性的赚钱盈利，至少是自己投资能力的体现。

3、股票中打新分红等的收益

自己购买股票，当市值的配置达到一定的程度（上海市场1万以上，深圳市场5000以上），可以参与A股的打新；每年固定时间，所购买的上市公司会固定分红，这些收益都是股票型基金所不具备的。

这里面有两点核心原因：

1、A股历史短，美股较为成熟

上世纪50年代，美股也有70%的散户，但随着机构投资者的增加，散户相对机构缺乏信息优势、专业投研能力，所以机构投资者逐渐增多，散户更多是借基金入市

而A股目前阶段也是散户占比达70%以上，不知道大家有没有发现，从2019年到2021年的今天，很多老股民都开始放弃自己炒股，转而买基金了？

我觉得这里面有两个因素，一是过去3年基金的表现不错，很多长期业绩好的基金经理走进大众视野，这些基金经理是靠专业能力获得大家认可

另一方面是由于随着外资进入，机构投资者增多，市场投资难度增加，拥有专业投研团队和信息优势的机构，更容易收割散户获得超额收益

2、散户相当自信

这是我个人感觉，身边很多做个股投资的，业绩长期拉长看烂得像粑粑一样，但是总是自信满满，每次吹牛就拿自己涨得好的一两只个股来说，但对自己整体业绩从来闭口不谈

所以我一般看别人说自己投资业绩好，我一般会问账户整体收益情况，而不是听你给我吹这只股票翻了两倍，那只买进去就赚了多少

其实不止买个股，买基金也是如此，很多人总觉得自己可以战胜基金经理，甚至很多新基民上来就说，我觉得随便买只基金20-30%收益很简单吧？

所以，即便是基金投资，我们大A股要走的路还有很长啊。

最后补充一点，其实A股不够成熟，散户多，对于愿意用心去做投资的人，是好事

因为散户多，波动大，所以很多错杀的机会，如果自己多花时间研究，建立个股组合，投资业绩甚至可以跑赢最优秀的基金

而要是市场都是机构投资者，说实话，就别自己炒股了，买基金吧，而且买指数基金就行

因为即便是大部分专业机构，都有一大半跑不赢指数

中国股市里面的散户是各个国家当中最多的群体。之所以很多人宁愿自己亲自买股票也不愿意买股票基金，主要是因为以下几个方面的原因:

一是，被基金经理的老鼠仓搞怕了，不再相信基金经理和基金公司了。从实际情况来看，有些基金经理虽然没有老鼠仓，但业绩的确不行。

二是，出于一种盲目自信，认为自己可以挑选到更好的股票，或者可以通过投机操作，赚取更多的机会。

从事实情况来看，散户在股市能够赚钱的很少。

这个是有历史的，主要原因有两个：

1.曾经，股票型基金的受托责任，没有受到严格的监管。

简单说就是，投资者把钱买成股票型基金，股票基金的管理人就有责任把基金做好，帮助投资者赚钱。但曾经，有很少一部分基金经理，他们没把心思花在帮投资人赚钱上。他们忙着和上市公司大股东、各种私募大佬打交道，帮着这些人拉高股价、减持退出，然后自己在中间吃回扣。前段时间某博自曝黑吃黑，没有收到中介费的那个，这种事情在以前是挺普遍的。

投资者的钱，被基金管理人拿去做老鼠仓抬轿子，最后投资者亏损，管理人倒是赚的盆满钵满。

2.曾经的股票型基金，很多都不赚钱。

基金真正进入广大的公众视野，其实是在2020年。原因很简单，以易方达为例的这些基金，盈利能力很强。

这个和股票市场的整体结构有关，现在注册制以后，好的资产开始稀缺，资金开始追逐好资产，推高了好资产的估值。而筛选和评判优质资产，这是基金经理们擅长的，这就是所谓的赛道股、抱团股。

倒退些年，市场其实并不喜欢这些赛道股，当时市场都喜欢重大资产重组、乌鸡变凤凰、借壳这种故事，越是小票越能涨到天上。散户都跑去跟着游资大佬玩涨停板敢死队去了，谁跟你赛道股。

基金经理们没赚头，就跑去抱大股东和私募大佬的大腿了。散户一看没赚头，还有可能被你们老鼠仓坑，还不如我自己开个户，跑去跟着徐翔大哥打板，跟着王亚伟大哥做重组呢。

如果A股市场以后的趋势，都和2020年以后的市场一样，那么散户会越来越少，买明星基金经理产品的人会越来越多，直到把优质赛道股炒出历史性的泡沫。

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更新下：

3.对大部分散户来说，A股并不是家庭资产配置的一部分，更像是为了赌一把，所以他们的收益预期非常高。

我身边大部分的散户，他们的家庭资产，绝大多数都在房子里，还有部分的现金在低风险的理财里。

股票账户里的钱占他们家庭资产的比重比较低，大部分散户的股票账户里的钱都很少，所以对这部分资产，他们的赌性很重。

对很多散户来说，股票每年10来个点，那是很没意思的。他们希望的是涨停板，每天赚钱，怎么样以小博大，怎么样赚他10倍。

这种心态下，他是不会去买基金的。如果未来A股市场成了他家庭资产配置的一部分，他更有可能会去买明星基金经理的基金。

但至少到目前为止，当金额涉及到家庭资产配置的时候，大部分人还是更信任房地产。

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