如何实现企业价值与个人价值最大化的统一

如何实现企业价值最大化~

“追求价值最大化”，看重的不仅仅是实现利润，更看重的是实现利润的能力；看重的不仅仅是有形资产，更看重的企业品牌效应；看重的不仅仅是经济价值，更重要的是它的社会价值；看重的不仅仅是企业自身价值，更看重的是与企业生息相关的员工价值。只有企业的价值与社会结合在一起，与员工结合在一起，它才能超越自我，长盛不衰，基业长青。 一、实现价值最大化，必须加强企业管理 企业管理是企业生存的基础，是企业发展的灵魂，更是企业取得价值最大化的根本途径。企业管理水平决定着企业的运行效率。如果没有规范的、扎实的、现代化的企业管理，企业已经取得的技术优势、规模优势和品牌优势等既不可能充分发挥效能，又容易丧失殆尽。因此，加强企业管理工作，是企业发展过程中一个永恒的常话常新、与时俱进的课题。因此，企业必须把抓好企业管理工作放在重要位置，在扎实做好规范管理基础上，进一步创新管理理念和方式、方法，把企业管理工作推向一个新的发展阶段。 二、实现价值最大化，必须注重管理实效 企业把制度化、流程化和数字化作为管理的主要内容和手段，是实施现代管理的重要步骤和方法。但“三化”管理如果不能扎实开展，很容易把制度管理变成“档案管理”，把流程管理变成“过场管理”，把数字管理变成“数字游戏”。企业应把“三化”工作重点放在认真落实行之有效的规章制度上，通过落实规章制度，使企业管理走向规范化。应把“三化”工作重点放在认真贯彻已经确定的工作流程上，通过贯彻工作流程，使企业管理提高效率。应把“三化”工作重点放在使用数字进行分析，写出具有操作意义的实施意见上来，不能仅仅局限于做一个表格，列一组数字和设计一个PPT.要通过数字，分析原因，分析过程，预测结果，在此基础上提出意见和建议，指导决策和生产经营。 三、实现价值最大化，必须夯实基础管理 “基础不牢，地动山摇”。企业在经济效益好、产品利润率高的时候，往往忙于扩大规模，忽视基础管理。现在再好的产品，随着技术进步，“跟风发展”和需求变化，也会很快摊薄利润。事实上，过去那种令人神往的“暴利时代”已经结束了。因此，企业必须扎实做好基础管理，从严抓细管上求出路，要效益。要重点抓好基础工作规范和基本工作制度的建设，积极采用国际先进标准，严格实行各个层级、各个环节的岗位目标责任制。要学习国内外先进企业的做法，把复杂的工作流程用简单的语言表述，让相关的人员一目了然，便于掌握。要进一步加强质量管理工作，在注重品牌培育和质量体系建设的同时，有条件的企业要积极尝试6西格玛管理。要进一步搞好定置管理、小改小革和节能降耗工作，节约一滴水、一度电、一分钱，努力降低生产成本。要实施对标管理，瞄准一流企业，选定3家以上行业先进企业作为学习标杆，对照劳动生产率、人均利润率和单位能耗等指标，明确自己的赶超方向。要加强劳动纪律，通过严格的考核和兑现奖罚，建立一支纪律严明、执行力强、勤奋工作、敢于创新的员工团队。 四、实现价值最大化，必须抓好财务主线 财务管理始终是企业管理的中心，要坚持以财务管理为主线的方针，以此为突破口，带动企业管理的全面提升。 五、实现价值最大化，必须强化信息建设 企业信息化建设是解决企业管理中突出问题的有效措施，是促进企业管理创新、体制创新的主要途径，是带动企业各项工作上水平的重要突破口。做好企业的信息化建设，首先要领导高度重视，思想统一，并建立一支高素质的专业化管理和技术队伍。要制定一个统一的、系统的信息化规划，以整合有效资源，搞好企业协同，尽量减少重复投资、系统排斥和资源浪费。围绕财务提升和进、销、存软件的深入应用，要初步实现以财务管理为核心的企业人、财、务、产、供、销的计算机辅助管理，并在产品设计中应用计算机辅助设计，在生产过程中应用计算机自动控制技术，以增强企业的监控、预警和指导功能，提高企业生产、经营、办公自动化水平。

企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑
资金的时间价值
和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位、强调在企业价值增长中满足各方利益关系。
①.市场竞争能力。一般认为企业的营业额、市场占有率、技术水平和客户需求的实现程度等因素所形成的综合竞争能力是决定企业成败的关键。而在这三者中，市场占有率是市场竞争力的最重要因素，因而也是持续发展能力最大化的首要内容。
②.抵御风险能力。风险总是贯穿于财务活动的全过程。不同的筹资、投资和分配活动的风险是不相同的，相应取得的收益或遭受的损失也是不同的。一般而言，企业要追求盈利能力的提高，就必须承担风险。如果不肯承担风险，企业将失去不断发展与进步的基本条件。企业理财的艺术就在于使风险性、盈利性这二者得到最佳统一，达到资源配置的最优化，即在承担既定风险的条件下，争取收益最大化；或在收益一定的情况下，实现风险最小化。可见，只有达到这两种状态，企业价值才可能最大。
③.偿债能力。偿债能力与企业的持续发展能力密切相关，凡偿债能力强的企业一般具有良好的发展势头。但是如果企业不能积极主动地把偿债能力转化为行为，及时足额地偿还债务，就会失去债权人的支持和配合，这也会对企业的持续发展能力有不利的影响。同时，当我们把偿债能力作为持续发展能力最大化的支持因素时，还必须注重与此相关的企业信用水平及财务形象的有机结合，才能促使企业的持续发展能力达到最大化。
④.获利增值能力 。获利增值能力是衡量和评判企业持续发展能力大小的又一重要因素。这是因为盈利是市场经济下企业生存和发展的基础，也是开展财务管理工作的基本目的。
⑤.资产管理能力。资产管理能力是用来衡量企业资源使用效率的。一般情况下，资产管理能力越强，表明企业的经营状况良好，并处于正常的发展状态。反之，企业很难做到持续稳定健康的发展。 实现企业价值最大化的超常规途径 并购 企业之间的兼并收购（简称并购，M&A）是20世纪70年代以来企业价值快速增长的主要方式，其主要体现在：一是使企业现有资产规模在很短的时间里迅速增加，缩短了企业资产建设、扩建和改造的周期；二是在很短的时间里迅速改善企业的灵活性和环境适应性，企业能在很短的时间里突破自有资产和技能专用性的束缚，迅速掌握缺乏的核心技能和专有知识。并购在企业价值增长中的作用无可替代，它是企业在短时间内突破资产约束极限，扩大经营范围、调整核心业务、实现超迅速增长的捷径。一方面，在企业价值最大化的过程中，最优规模、产品和生产流程的组合、专业化的协同作用、增加垄断势力、获得“皇冠上的珍珠”，以及市场进入等因素往往促进了企业并购的发生，另一方面，并购是企业达到上述目的的主要手段，因而也是企业价值最大化的超常规战略之一。 设计有效的企业治理机制 简而言之，企业治理机制是研究企业制度安排的问题；狭义地讲，企业治理机制是对企业经营和绩效进行监督与控制的一套制度安排，它是为了解决公司中存在的委托—代理关系而设计的；广义地讲，它还应当包括企业的组织方式、控制机制、财务机制、法律制度、企业文化等，不仅讨论企业与所有者之间的关系，而且讨论企业与所有利益相关者之间的关系。通常，我们认为企业的治理机制是否完善，主要考虑以下几方面：
（1）经理选聘机制与上岗竞争激励；
（2）收益分配激励制度；
（3）企业所面临的市场竞争环境；
（4）企业是否透明廉诚，资金供给是否充分；
（5）企业是否是一个完善的市场主体；
（6）财务机制是否完善。
当然只有理想的企业才具备上述各项条件，现实生活中，不太可能存在这样的企业，我们的目标是要尽力完善上述几个方面的机制，努力与这种理想的企业靠近，从而提高企业的效率，我们知道，企业效率最终体现在企业价值最大化之上，也就是说，通过完善企业的治理机制，直接达到提高企业效率的目的，间接实现企业价值最大化的目标。
企业发展从“以利润为中心”到“追求价值最大化”，是一个质的飞跃，它标志着企业在更高层次上的一种新的价值取向。“追求价值最大化”，看重的不仅是实现利润，更看重的是实现利润的能力；看重的不仅是有形资产，更看重的企业品牌效应；看重的不仅是经济价值，更重要的是它的社会价值；看重的不仅是企业自身价值,更看重的是与企业生息相关的员工价值。
一、必须加强企业管理：企业管理水平决定着企业的运行效率。因此，加强企业管理工作，是企业发展过程中一个永恒的、与时俱进的课题。因此，企业必须把抓好企业管理工作放在重要位置，在扎实做好规范管理基础上，进一步创新管理理念和方式、方法，把管理工作推向一个新的发展阶段。
二、必须注重管理实效：企业把制度化、流程化和数字化作为管理的主要内容和手段，是实施现代管理的重要步骤和方法。企业应把“三化”工作重点放在认真落实行之有效的规章制度上，通过落实规章制度，使企业管理走向规范化，使企业管理提高效率。
三、必须夯实基础管理：企业基础管理要严抓细管。要重点抓好基础工作规范和基本工作制度的建设，积极采用国际先进标准，严格实行各个层级、各个环节的岗位目标责任制。有条件的企业要积极尝试6西格玛管理。要进一步搞好定置管理、小改小革和节能降耗工作，努力降低生产成本。
四、必须抓好财务主线：要坚持以财务管理为主线的方针，以此为突破口，带动企业管理的全面提升。要建立全面预算管理体系，强化人力资源、财务、投资、审计、技术、质量和采购、销售等方面的职能作用，加强统一协调和专业化管理控制。要高举砍人手、砍机构、砍固定资产、砍预算、砍库存、砍劣质客户和砍日常开支等十二把砍刀。财务管理部门在保证资金需求、安全、效能的同时，要逐步把工作重点转到成本控制、投资决策和业务指导等财务管理工作上来。
五、必须强化信息建设：企业信息化建设是促进企业管理创新、体制创新的主要途径。围绕财务提升和进、销、存软件的深入应用，实现以财务管理为核心的企业人、财、物、产、供、销的计算机辅助管理，以增强企业的监控、预警和指导功能，提高企业生产、经营、办公自动化水平。

个人价值与企业价值保持一致，可以通过以下途径：
（1）双向选择找工作时，个人就要注意企业文化，选择到具有自己认同并支持的企业文化的企业中工作
（2）企业内部培养。对员工，尤其是价值观尚未成型的年轻员工，企业要加强培养与重用，让员工与企业共成长，逐步树立与企业一致的价值观
（3）员工参予建立企业价值观。企业由员工组成。如果员工的参予程度强，民主程度高，参予建立企业的价值观，那么，两者的一致性就会较强。
（4）加强企业文化的融合与灌输。对员工，尤其是新员工，加强企业文化培训，用企业文化来凝聚人心。同时，也防止企业文化只是文字口号，而没有落到实处。将企业文化的口号不断地贯穿到经营活动的日常行为中去，让员工三月一省，久而久之，习惯就成自然了。

在分析企业价值的实现途径前，有必要简要阐述企业价值的计量。关于企业价值的计量模式目前有多种方法，其中股票市价法和贴现现金流量法最为流行。前者是以发达成熟的证券市场为前提的，对于我国目前还很不规范成熟的证券市场来说，其应用还相当困难。至于贴现现金流量法计量模式，随着我国现金流量表正式进入财务报表体系，现金流量概念逐步为人们所熟悉，使人们对该模式有了较深刻的理解。
依据资产内在价值的计算原理，任何资产内在价值等于预期未来现金流量以适当的贴现率折现的价值。因此，确定企业价值的贴现现金流量法计算的基本模式。
企业价值(Vo)与企业预期收益(CFt)成正比，而与企业所承担的风险(k)大小成反比，并且企业价值(Vo)随着企业持续经营时间(n)的增大而增大。该模式既考虑了风险(k)与收益(CFt)均衡问题，又考虑了资金时间价值(n)问题，因此，该模式更符合“企业价值最大化”这一理财目标的计算要求。
企业价值是由企业第t年获得的现金流量(CFt)，每年所获现金流量进行贴现时所用的贴现率(k)，企业取得现金流量的持续时间（n）三个因子决定的。相应地，我们便可得出实现企业价值最大化的三大常规途径，即资金成本最小化、现金流量最大化、持续发展能力最大化。
1 资金成本最小化
因为企业价值(Vo)与每年所获现金流量进行贴现时所用的贴现率(k)成反比，降低贴现率(k)能增加企业价值(Vo)，所以资金成本最小化将促进企业价值最大化。贴现率(k)通常用加权平均资金成本(Kw)来表示，而企业的加权平均资金成本：
要实现资金成本最小化，关键是从以下两个方面来进行。
① 优化资本结构。优化资本结构的实质就是寻求加权平均资金成本率最低。企业可通过确定现有资本结构条件下的资金成本，再计算预资本结构变化范围的资金成本变化情况，实现以资金成本最小化为目标来选择适宜的资本结构。比较现有资本结构和预计可选方案情形下资金成本的变化情况，进行资本结构的优化，进而实现资金成本的最小化，最终达到企业价值的最大化。
②.降低负债成本和股权成本。Ks和Kb的减小会直接引起Kw的减小。因此，努力降低负债成本和股权成本，对实现资金成本最小化和最终达到企业价值最大化具有重要意义。
2 现金流量最大化
从上述企业价值的计量方法可以看出，现金流量特别是现金净流量对企业价值有重要影
响，即现金净流量数额越大，企业价值越大。为了提高公式中的CFt因子来达到增加企业价值Vo的目的，我们可以通过提高企业收益水平、合理投资、利润分配政策最优化来实现。
①.提高收益水平 ，增加企业收入。增加企业生产经营性收入的主要途径是扩大销售量，增加营业利润率。这也是企业的基本职能。在其它条件相同的情况下，企业销售的商品增加，就可以增加销售收入，提高企业收益水平。因此，企业要想获得更多的收益，就必须千方百计地扩大商品、产品销售，增加主营业务利润。降低企业成本费用。在现代市场经济条件下，企业的成本控制不能再局限于传统的主要针对生产领域的成本控制，而应从战略的、多视角、多方位来寻求拓展降低成本费用的途径和方法。努力进行成本费用的挖潜工作，这是因为成本费用的降低会从另一方向上提高企业的收益水平。
②.合理投资。投资活动是企业生存与发展的一个重要途径。企业对投资方案的评价和分析，其依据主要是投资的现金流量。由于现金流量的计算避免了一些人为因素的干扰，具有一定的客观性；而且体现投资资金投入和回收的时间性；并能全面体现投资的经济效率。对于企业投资来说，无论是企业一般项目投资，还是证券投资；无论是营运资金投资，还是固定资产投资；现金流量都是投资决策的重要指标，也是进行投资决策的重要依据。但同时，进行正确的投资决策，选择最优的投资方案，它带来的直接结果就是增大现金流量，使企业保持良好的运行状态，减少企业发生偿债危机或支付困难所产生的风险，从而使企业资金能高效地运转，产生最大效益，进而实现企业价值的增长。
③.利润分配政策最优化。由股利政策理论可知，在完全有效资本市场中，股利政策不会影响公司价值。然而，在不完全的资本市场中，股利政策直接影响公司价值，而且股利政策成为公司财务经理人员面临的一个重要财务政策，尤其是对于我国这样一个发育不成熟的不完全的资本市场环境，公司股利分配政策与公司价值高度相关。因而要设计最优股利分配政策，实现企业价值最大。
3.持续发展能力最大化
随着企业存续期n的增大，企业价值Vo也增大。因此，努力实现企业持续发展能力最大化，也是实现企业价值最大化的一个重要途径。从企业财务管理角度出发，持续发展能力最大化具体体现在以下几个方面：
①.市场竞争能力。一般认为企业的营业额、市场占有率、技术水平和客户需求的实现程度等因素所形成的综合竞争能力是决定企业成败的关键。而在这三者中，市场占有率是市场竞争力的最重要因素，因而也是持续发展能力最大化的首要内容。
②.抵御风险能力。风险总是贯穿于财务活动的全过程。不同的筹资、投资和分配活动的风险是不相同的，相应取得的收益或遭受的损失也是不同的。一般而言，企业要追求盈利能力的提高，就必须承担风险。如果不肯承担风险，企业将失去不断发展与进步的基本条件。企业理财的艺术就在于使风险性、盈利性这二者得到最佳统一，达到资源配置的最优化，即在承担既定风险的条件下，争取收益最大化；或在收益一定的情况下，实现风险最小化。可见，只有达到这两种状态，企业价值才可能最大。
③.偿债能力。偿债能力与企业的持续发展能力密切相关，凡偿债能力强的企业一般具有良好的发展势头。但是如果企业不能积极主动地把偿债能力转化为行为，及时足额地偿还债务，就会失去债权人的支持和配合，这也会对企业的持续发展能力有不利的影响。同时，当我们把偿债能力作为持续发展能力最大化的支持因素时，还必须注重与此相关的企业信用水平及财务形象的有机结合，才能促使企业的持续发展能力达到最大化。
④.获利增值能力 。获利增值能力是衡量和评判企业持续发展能力大小的又一重要因素。这是因为盈利是市场经济下企业生存和发展的基础，也是开展财务管理工作的基本目的。
⑤.资产管理能力。资产管理能力是用来衡量企业资源使用效率的。一般情况下，资产管理能力越强，表明企业的经营状况良好，并处于正常的发展状态。反之，企业很难做到持续稳定健康的发展。
其次还有兼并收购等等。

员工如果刚进入企业，是没有话语权与影响力的。这个时候，员工必须成为企业需要的人才，通过努力实现别人对于你价值的认同，成为企业的核心员工，“没有你不行”。如果你的价值观和企业价值观相吻合，并且企业能够给予你足够的舞台（或者职业发展通道）去施展、学习、提升，你就会自觉的把自己的贡献融入到组织中，进而成为组织不可或缺的一员。这时候随着经验、资历、能力、职位的提升，你的行为会影响更多的人，影响企业本身。这是从个人角度来谈的一点看法。

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