分析影响汇率变动主要因素和汇率变动的主要经济影响

影响汇率变动的主要因素以及汇率变动的经济影响~

影响汇率变动的因素是多方面的。总的来说，一国经济实力的变化与宏观经济政策的选择，是决定汇率长期发展趋势的根本原因。我们经常可以看到在外汇市场中，市场人士都十分关注各国的各种经济数据，如国民经济总产值、消费者物价指数、利率变化等。在外汇市场中，我们应该清楚地认识和了解各种数据、指标与汇率变动的关系和影响，才能进一步找寻汇率变动的规律，主动地在外汇市场寻找投资投机时机和防范外汇风险。
在经济活动中有许多因素影响汇率变动，列举如下：
一、国际收支状况。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。
二、国民收入。一般讲，国民收入增加，促使消费水平提高，对本币的需求也相应增加。如果货币供给不变，对本币的额外需求将提高本币价值，造成外汇贬值。当然，国民收入的变动引起汇率是贬或升，要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高，则在一个较长时间内该国货币的购买力得以加强，外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或扩大总需求而提高，在供给不变的情况下，超额的需求必然要通过扩大进口来满足，这就使外汇需求增加，外汇汇率就会上涨。
三、通货膨胀率的高低。通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多的国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。
通货膨胀率的变动，将改变人们对货币的交易需求量以及对债券收益、外币价值的预期。通货膨胀造成国内物价上涨，在汇率不变的情况下，出口亏损，进口有利。在外汇市场上，外国货币需求增加，本国货币需要减少，从而引起外汇汇率上升，本国货币对外贬值。相反，如果一国通货膨胀率降低，外汇汇率一般会下跌。
四、货币供给货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。
五、财政收支一国的财政收支状况对国际收支有很大影响。财政赤字扩大，将增加总需求，常常导致国际收支逆差及通货膨胀加剧，结果本币购买力下降，外汇需求增加，进而推动汇率上涨。当然，如果财政赤字扩大时，在货币政策方面辅之以严格控制货币量、提高利率的举措，反而会吸引外资流入，使本币升值，外汇汇率下跌。
六、利率
利率在一定条件下对汇率的短期影响很大。利率对汇率的影响是通过不同国家的利率差异引起资金特别是短期资金的流动而引起作用的。在一般情况下，如果两国利率差异大于两国远期、即期汇率差异，资金便会由利率较低的国家流向利率较高的国家，从而有利于利率较高国家的国际收支。要注意的是，利率水平对汇率虽有一定的影响，但从决定汇率升降趋势的基本因素看，其作用是有限的，它只是在一定的条件下，对汇率的变动起暂时的影响。
七、各国汇率政策和对市场的干预
各国汇率政策和对市场的干预，在一定程度上影响汇率的变动。在浮动汇率制下，各国央行都尽力协调各国间的货币政策和汇率政策，力图通过影响外汇市场中的供求关系来达到支持本国货币稳定的目的，中央银行影响外汇市场的主要手段是：调整本国的货币政策，通过利率变动影响汇率；直接干预外汇市场；对资本流动实行外汇管制。
八、投机活动与市场心理预期
自1973年实行浮动汇率制以来，外汇市场的投机活动越演越烈，投机者往往拥有雄厚的实力，可以在外汇市场上推波助澜，使汇率的变动远远偏离其均衡水平。投机者常利用市场顺势对某一币种发动攻击，攻势之强，使各国央行甚至西方七国央行联手干预外汇市场也难以阻挡。过度的投机活动加剧了外汇市场的动荡，阻碍正常的外汇交易，歪曲外汇供求关系。
另外，外汇市场的参与者和研究者，包括经济学家、金融专家和技术分析员、资金交易员等每天致力于汇市走势的研究，他们对市场的判断及对市场交易人员心理的影响以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。当市场预计某种货币趋跌时，交易者会大量抛售该货币，造成该货币汇率下浮的事实；反之，当人们预计某种货币趋于坚挺时，又会大量买进该种货币，使其汇率上扬。由于公众预期具有投机性和分散性的特点，加剧了汇率短期波动的振荡。
九、政治与突发因素
由于资本首先具有追求安全的特性，因此，政治及突发性因素对外汇市场的影响是直接和迅速的，包括政局的稳定性，政策的连续性，政府的外交政策以及战争、经济制裁和自然灾害等。另外，西方国家大选也会对外汇市场产生影响。政治与突发事件因其突发性及临时性，使市场难以预测，故容易对市场构成冲击波，一旦市场对消息作出反应并将其消化后，原有消息的影响力就大为削弱。
总之，影响汇率的因素是多种多样的，这些因素的关系错综复杂，有时这些因素同时起作用，有时个别因素起作用，有时甚至起互相抵消的作用，有时这个因素起主要作用，另一因素起次要作用。但是从一段长时间来观察，汇率变化的规律是受国际收支的状况和通货膨胀所制约，因而是决定汇率变化的基本因素，利率因素和汇率政策只能起从属作用，即助长或削弱基本因素所起的作用。一国的财政货币政策对汇率的变动起着决定性作用。一般情况下，各国的货币政策中，将汇率确定在一个适当的水平已成为政策目标之一。通常，中央银行运用三大政策工具来执行货币政策，即存款准备金政策、贴现政策和公开市场政策。投机活动只是在其它因素所决定的汇价基本趋势基础上起推波助澜的作用。
参考资料： http://zhidao.baidu.com/question/11494.html 1.国际收支
2.相对通货膨胀率
3.相对利率
4.总需求和总供给
5.国际储蓄
6.其他因素

汇率变动的主要因素有：

1、国际收支状况。

当一国经常项目国际收支出现顺差时，在外汇市场上，外汇（货币）的供给大于需求，因此本币汇率上升，外币汇率下降。相反，当一国的国际支出大于其收入时，该国就会出现国际收支逆差，而在外汇市场上，外汇（货币）的供给小于需求，因此本国货币的汇率会更低。外汇汇率因下跌而上涨。

2、通货膨胀率的差异。

当一个国家出现通货膨胀时，商品成本上升，出口商品的外币价格必然上升。出口商品在国际市场的竞争力将减弱，导致出口下降，同时提高外国商品在国内市场的竞争力，导致进口增加，从而改变经常项目国际收支平衡。

此外，通货膨胀率的差异还会通过影响人们对汇率的预期，影响资本和金融账户的收支。相反，相对通胀率较低的国家往往会升值本国货币。

3、利率差异。

当一国的利率水平高于其他国家时，表明使用本币资金的成本增加，导致外汇市场本币供应量相对减少。另一方面，也表明放弃使用资金的收入增加，国际短期资本倾向于从中获利，外汇市场的外汇供应量相对增加。

本外币资金供求关系的变化，导致本币汇率上升。相反，当一国的利率低于其他国家时，外汇市场资金供求的变化会降低本国货币的汇率。

4、财政、货币政策。

一般来说，扩张性财政和货币政策造成的巨额财政收支赤字和通货膨胀，会使本币贬值；通缩性财政和货币政策会减少财政支出，稳定本币，使本币升值。

汇率变动的主要经济影响；

（1）对进出口贸易的影响：（在一定的条件下，）一国货币对外贬值有利于本国出口，对外升值有利于进口。这是通过汇率升降对本国进出口商品价格的影响来实现的。

汇率稳定——标志着一个国家的在全球的金融中属于稳定状态，汇率稳定可以确保国外投资者得到预期利润，有利于引进外资，国家贸易的稳定进行。

汇率不稳定——导致外资逃逸，汇率的过度频繁波动损害资本流动（国家的货币暴跌促使国内本币持有者、国外投资者兑换成其他坚挺的货币或购买其他国家金融资产规避风险）。国内资金外流，国际收支恶化，贸易逆差或顺差突然扩大，经济稳定性受到考验。

（2）汇价变动对资本输出入的影响：汇率变动从流量和流向两个方面影响资本流动，影响的程度大小还要受到其他因素的制约，其中最主要的因素是一国政府是否实行严格的资本管制。

资本管制严的国家汇率变动对资本流动的影响较小，反之影响较大。本国汇率上升有利于资本流出；本国汇率下降，导致资本流出。

（3）汇率变动对各国国际储备和国际债务的影响：影响本国贸易及结算中的主要货币的组成。外汇储备多元化及汇率变化的复杂化，使外汇储备管理的难度加大，各国货币当局为了避免汇率波动给国家外汇储备带来损失会根据外汇市场的行情变化及时调整储备货币。

扩展资料：

波动

波动形式

1、汇率的法定升值和法定贬值

2、个别汇率变动与一般汇率变动

3、真实汇率变动与市场汇率变动

4、汇率的高估与低估

波动形势

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2012年10月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6．2485元，1欧元对人民币8．0818元，100日元对人民币7．8509元，1港元对人民币0．8062元；

1英镑对人民币10．055元，1澳大利亚元对人民币6．4784元，1加拿大元对人民币6．2629元，人民币1元对0．4840林吉特，人民币1元对5．0085俄罗斯卢布。

参考资料来源：百度百科-汇率

一、影响汇率变动主要因素：
1、国际收支差额：
一国的国际收支状况直接决定着该国外供求状况，国际收支的收入项目形成了该国的外汇供给，国际收支的支出项目形成了该国的外汇需求。

2、通货膨胀的差异：
（1）在其他条件不变的情况下 , 若一国发生通货膨胀，该国单位货币所代表的价值量减少，对内贬值, 则其对外价值也下降，外汇汇率上升本币汇率下跌；反之 , 若一国发生通货紧缩 , 物价下跌 ，该国单位货币所代表的价值量增加 , 对内升值，则其对外价值也上升 , 本币汇率上浮外币汇率下跌。

（2）由于通货膨胀使国内物价上涨、出口商品成本增加 , 对出口不利，同时使进口商品的盈利空间增大或处于有利的价格态势 , 刺激进口增加 , 这样会使贸易收支恶化、外汇需求增加 , 导致本币汇率下浮外币汇率上浮。若存在通货紧缩，在其他条件不变的情况下，有利于商品出口，会使贸易出现顺差、外汇供给增加，导致本币汇率上浮外币汇率下浮。

（3）利率是资金的交易价格，扣除物价上涨率后实际利率的高低决定着国际投资者投资收益的高低。
（4）经济增长率的国际差异：
一国经济发展状况可以其经济增长率来表示，经济增长率上升，说明该国经济发展，繁荣景气，经济实力强，出口旺盛。

（5）中央银行的外汇干预：
中央银行的外汇干预是指一国中央银行或多国中央银行联合在外汇市场上参与外汇买卖业务 , 用以影响一国货币汇率或几种主要自由兑换货币汇率变动的措施，它体现汇率是一种管理浮动。
（6）一国的宏观经济政策：
一国为增加就业、稳定物价 ,促进经济增长和改善国际收支，往往采取宏观经济政策对国内经济加以调控。这些政策对经济增长率、物价上涨率、利息率和国际收支状况等都会产生一定影响，这样必然会影响到汇率的变动。

7、市场预期心理：
市场预期心理是指外汇交易者对汇率变动做出的判断，并根据所做的判断进行外汇买卖，引起汇率发生变动。

8、政局的动荡和突发事件：
政局的动荡和突发事件对汇率变动也有重要影响，政治形势的变化会引起外汇市场的波动，一国政局不稳，外汇交易者为免遭损失，会大量抛售该国货币，导致其货币汇率下降。

二、汇率变动主要经济影响：

1、制约汇率发挥作用的基本条件。
2、汇率变动对一国国际收支的影响。

（1）对贸易收支的影响:

汇率变动会引起进出口商品价格的变化 , 从而引起一国进出口贸易发生变化 , 也就引起了贸易收支的变化。如果一国货币的汇率下浮 , 即本币贬值、外币升值 , 则有利于该国增加出口 , 抑制进口。

（2）对非贸易收支的影响:
一国货币汇率下浮或上浮，对该国国际收支经常项目中的旅游和其他劳务收支的状况也会产生一些影响。

（3）对资本流动的影响:

当一国货币汇率存在下浮趋势时 , 资本所有者担心该国货币汇率下跌造成损失 , 就会将资本调出国外，一旦该国货币汇率下跌并终止，上述资本外逃停止；相反该国货币汇率具有上升趋势时 , 资本所有者为了取得货币汇率上浮带来的收益，就会将资本调入该国，而一旦该国货币汇率上升并终止,资本流入就会停止。

（4）对外汇储备的影响:
汇率变动对外汇储备影响表现在两个方面： 一是汇率变动会引起外汇储备实际价值的变动； 二是汇率变动会引起一国国际收支的变动，从而引起外汇储备变动。

三、汇率变动对一国国内经济的影响：
1、对国内物价的影响：在货币发行量一定情况下 , 本币汇率上升会引起国内物价水平下降。
2、对国内利率水平的影响：在货币发行量一定条件下 , 本国货币汇率上升 , 使国内利率总水平上升。
3、对国内就业和国民收入的影响：

在其他条件不变时，本币汇率下跌 , 有利于出口而不利于进口 , 从而有利于本国第一产业、第二产业和第三产业的发展 , 促进国内就业岗位增多和国民收入增加；反之，由于本国货币汇率上升 , 不利于出口而有利于进口 , 限制了本国经济的发展 , 必然减少国内就业量和国民收入。

一、国际收支状况。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。
二、国民收入。一般讲，国民收入增加，促使消费水平提高，对本币的需求也相应增加。如果货币供给不变，对本币的额外需求将提高本币价值，造成外汇贬值。当然，国民收入的变动引起汇率是贬或升，要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高，则在一个较长时间内该国货币的购买力得以加强，外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或扩大总需求而提高，在供给不变的情况下，超额的需求必然要通过扩大进口来满足，这就使外汇需求增加，外汇汇率就会上涨。
三、通货膨胀率的高低。通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多的国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。
通货膨胀率的变动，将改变人们对货币的交易需求量以及对债券收益、外币价值的预期。通货膨胀造成国内物价上涨，在汇率不变的情况下，出口亏损，进口有利。在外汇市场上，外国货币需求增加，本国货币需要减少，从而引起外汇汇率上升，本国货币对外贬值。相反，如果一国通货膨胀率降低，外汇汇率一般会下跌。
四、货币供给货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。
五、财政收支一国的财政收支状况对国际收支有很大影响。财政赤字扩大，将增加总需求，常常导致国际收支逆差及通货膨胀加剧，结果本币购买力下降，外汇需求增加，进而推动汇率上涨。当然，如果财政赤字扩大时，在货币政策方面辅之以严格控制货币量、提高利率的举措，反而会吸引外资流入，使本币升值，外汇汇率下跌。
六、利率
利率在一定条件下对汇率的短期影响很大。利率对汇率的影响是通过不同国家的利率差异引起资金特别是短期资金的流动而引起作用的。在一般情况下，如果两国利率差异大于两国远期、即期汇率差异，资金便会由利率较低的国家流向利率较高的国家，从而有利于利率较高国家的国际收支。要注意的是，利率水平对汇率虽有一定的影响，但从决定汇率升降趋势的基本因素看，其作用是有限的，它只是在一定的条件下，对汇率的变动起暂时的影响。
七、各国汇率政策和对市场的干预
各国汇率政策和对市场的干预，在一定程度上影响汇率的变动。在浮动汇率制下，各国央行都尽力协调各国间的货币政策和汇率政策，力图通过影响外汇市场中的供求关系来达到支持本国货币稳定的目的，中央银行影响外汇市场的主要手段是：调整本国的货币政策，通过利率变动影响汇率；直接干预外汇市场；对资本流动实行外汇管制。
八、投机活动与市场心理预期
自1973年实行浮动汇率制以来，外汇市场的投机活动越演越烈，投机者往往拥有雄厚的实力，可以在外汇市场上推波助澜，使汇率的变动远远偏离其均衡水平。投机者常利用市场顺势对某一币种发动攻击，攻势之强，使各国央行甚至西方七国央行联手干预外汇市场也难以阻挡。过度的投机活动加剧了外汇市场的动荡，阻碍正常的外汇交易，歪曲外汇供求关系。
另外，外汇市场的参与者和研究者，包括经济学家、金融专家和技术分析员、资金交易员等每天致力于汇市走势的研究，他们对市场的判断及对市场交易人员心理的影响以及交易者自身对市场走势的预测都是影响汇率短期波动的重要因素。当市场预计某种货币趋跌时，交易者会大量抛售该货币，造成该货币汇率下浮的事实；反之，当人们预计某种货币趋于坚挺时，又会大量买进该种货币，使其汇率上扬。由于公众预期具有投机性和分散性的特点，加剧了汇率短期波动的振荡。
九、政治与突发因素
由于资本首先具有追求安全的特性，因此，政治及突发性因素对外汇市场的影响是直接和迅速的，包括政局的稳定性，政策的连续性，政府的外交政策以及战争、经济制裁和自然灾害等。另外，西方国家大选也会对外汇市场产生影响。政治与突发事件因其突发性及临时性，使市场难以预测，故容易对市场构成冲击波，一旦市场对消息作出反应并将其消化后，原有消息的影响力就大为削弱。
总之，影响汇率的因素是多种多样的，这些因素的关系错综复杂，有时这些因素同时起作用，有时个别因素起作用，有时甚至起互相抵消的作用，有时这个因素起主要作用，另一因素起次要作用。但是从一段长时间来观察，汇率变化的规律是受国际收支的状况和通货膨胀所制约，因而是决定汇率变化的基本因素，利率因素和汇率政策只能起从属作用，即助长或削弱基本因素所起的作用。一国的财政货币政策对汇率的变动起着决定性作用。一般情况下，各国的货币政策中，将汇率确定在一个适当的水平已成为政策目标之一。通常，中央银行运用三大政策工具来执行货币政策，即存款准备金政策、贴现政策和公开市场政策。投机活动只是在其它因素所决定的汇价基本趋势基础上起推波助澜的作用。

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