深入解读2023年比亚迪成绩单

1月30日，比亚迪公布了2023年的业绩预报：预计2023年全年归母净利润290.0-310.0亿元，同比增长74.5%-86.5%；2023年全年扣非归母净利润274.0-297.0亿元，同比增长75.2%-89.9%。如果按照中值计算，2023Q4归母净利润86.3亿元，同比增长18.1%；扣非归母净利润92.0亿元，同比增长26.5%。

可以说，比亚迪在2023年交上了一张属于自主品牌时代的完美答卷——销量突破300万辆，盈利突破300亿元，单车运营利润1万元（与净利润不同），这样的数据就是自主品牌的巅峰，没有之一。

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自主品牌的巅峰

2023年的比亚迪，创造了无数自主品牌的新纪录。

1、超越一汽大众成为中国市场第一个自主车企销量冠军

数据来源：乘联会

2、超越大众，成为自主品牌第一个乘用车销量冠军

数据来源：上险量 作者整理制图

3、蝉联全球新能源销量冠军，并且23年Q4成为全球纯电销量冠军

数据来源：公司公告 作者整理制图

4、第一个自主品牌轿车细分市场的销量冠军，打破了合资品牌对中国市场A级轿车长达39年的垄断地位。

数据来源：乘联会 作者整理制图

5、第一个自主品牌MPV细分市场的销量冠军，打破了合资MPV在细分市场长达24年的垄断地位。

数据来源：乘联会 作者整理制图

6、第一进入全球车企销量榜TOP10的自主品牌，位列全球车企销量第九名，也是TOP10中唯一份额增长的车企。

数据来源：厂商公告及乘联会 作者整理制表

7、拆分后的王朝网销量149万辆、海洋网销量140万辆，即便把两网的销量单独拿出来，也能够进入品牌榜单的TOP5行列……

可以说，2023年比亚迪携300万销量之势，夺得了中国乘用车市场39年以来的自主品牌最佳成绩。

站在巅峰总会难免遭受到很多的针对和攻击，从年初大众新任CEO把比亚迪视为“大众品牌最大的竞争对手”，到上海车展期间的“环保举报”，比亚迪在友商们的发布会上“频频出现”成为众多品牌对标的核心产品……仿佛一时间“只有比亚迪在想方设法与合资竞争，而友商们则想从比亚迪手中抢份额”。

到了年底，有些人开始在说：“比亚迪的库存高达50万辆，甚至是70万辆”这样毫无根据的传言。

如果我们稍微研究一下数据就会发现：

数据来源：公司公告、上险量、乘联会 作者整理制表

2023年，比亚迪公告乘用车销量301万辆，其中出口24万辆，国内销量277辆。

我们再来看一下上险量，比亚迪品牌239万辆，腾势品牌11万辆，方程豹0.5万辆，仰望0.2万辆，合计251万辆。

如果用国内销量减去国内上险，真实的库存在26万辆，差不多相当于12月的上险销量。

即便计算22年的部分库存延续，22+23年两年的累计的库存也只有39万辆的水平。

如果考虑到，比亚迪接近3000个终端网点的布局，按照王朝+海洋各有5款主销车型计算，每个终端保证1辆展车+1辆试驾车辆，单一销售终端用于展示与服务的车辆至少在10辆的水平，全国的试驾车+展车的数量至少也有3万+辆。

那么真实的库存也就是不到1.5个月的零售销量，36-39万的绝对库存看起来有点惊人，但如果放到比亚迪一年300万辆的体量上来看也并非夸张。

数据来源：公司公告

并且，从比亚迪公布的23年12月产销快报来看，乘用车产量308,107辆，乘用车销量340,178辆，产量大于销量，进一步说明比亚迪在冲击300万辆销量目标的时候，并没有完全通过一味地通过向经销商施压来完成目标。

据悉，在2024年年初比亚迪还给所有完成任务的经销商给予单台600元的现金补贴，合计发放了超过20亿元的补贴。

无论从哪个角度来说，2023年的比亚迪都是自主品牌巅峰般的存在。

于是市场开始担心：比亚迪的天花板究竟在哪里？高端化和全球化是被大家提及最多的方向。

我们一个一个用数据来分析。

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高端化

当一个车企的总体销量成为绝对的第一之后，产品结构的优化就成为了品牌继续提升重点考虑的事项了。

于是乎在2023年，市场上经常会听到“比亚迪在20-30万价位段已经失去竞争力了”，“腾势只是依靠抢占市场空白赢得销量”，“比亚迪的高端化并没有取得成功”之类的声音。

2023年对于比亚迪而言，旗下的3个30万+售价品牌第一次全面展现并落地交付。其中，腾势品牌销量127,253辆，D9夺得了MPV销量冠军；仰望品牌销量2,001辆，成为自主系首个百万售价的豪华品牌；方程豹销量5,712辆，也成为新能源硬派SUV的月度销量亚军。

这样的数据表现，和互联网上经常听到的声音并不相符，那么事情究竟是什么样？

我们还是回到数据层面来看一看吧。

1、腾势品牌：

如果以30万元为一条基准线，我们统计了豪华品牌30万+售价的销量占比，其实会发现：腾势作为自主新豪华的代表品牌已经成功了。

数据来源：上险量 作者整理制表

BBA们因为需要追求规模增长，因此30万+以上的销量占比都在缓慢下滑。二线豪华品牌中，凯迪拉克、林肯和捷豹的30万以上车型销量占比已经低于40%，甚至凯迪拉克和捷豹的数据都低于了20%，再继续叫他们豪华品牌，已经“德不配位”了。

从30万+产品的绝对销量来看，BBA之后就是理想、蔚来和腾势，这三个品牌就是当下自主新豪华的代表。

如果进一步从品牌成交均价来看，2023年，理想的成交均价最低为35.6万元，蔚来的成交均价其次为36.8万元，腾势的成交均价最高为40.2万元，也是自主品牌中唯一一个年销量突破10万辆，且均价高于40万元的新豪华品牌。并且在40-50万价位段中，腾势的市占率仅次于奔驰，排名第二。

2、仰望品牌

2023年1月5日，仰望U8一经亮相就轰动市场。无论是分布式驱动的强大平台——易四方，还是自主首个智能车身控制系统——云辇P的搭载，让仰望吸睛无数，甚至在上海车展出现了排队1个小时以上入场参观的局面，而这样的局面我们曾经只在高端的奢侈品店门前看到过。

虽然由于云辇P系统的复杂性，让仰望U8的交付有所延迟。但依旧无法阻挡高端消费者的强烈的需求。2023年仰望U8仅仅交付了不到2个月时间，但百万元的售价、1957辆的上险成绩，不仅仅打破了自主品牌售价百万的天花板，即便是放在2023年百万级以上高端豪华SUV的销量榜上，仰望品牌也能够排名第七。并且，按照这个趋势在2024年仰望大概率将有机会冲击榜单第四，或者第三的地位，创造自主豪华品牌的新纪录。

数据来源：上险量 作者整理制表

于是乎，在仰望的激励下，蔚来的ET9、长城D级轿车、江淮与华为合作的百万级产品，也将会在未来的1-2年内陆续揭开面纱。可以说，仰望已经成功带动了中国自主品牌不断向上突破的趋势。

3、方程豹

方程豹豹5自发布伊始，就本着颠覆传统带大梁的硬派SUV而来，无论从DMO高达505KW的动力组合，还是前后485KW双电机的强劲动力，抑或是4.8秒破百的超强加速，还是100公里纯电续航和低至8-9L/百公里的油耗，再叠加超强的越野性能，让方程豹不仅仅吸引了众多越野硬汉的眼球，更是让很多城市SUV的小姐姐们心动不已，甚至30%的订单来自于她们。

在2023年方程豹完整交付的第一个月，上险销量来来到4,373辆，成为带大梁的硬派SUV销量榜的亚军。而这还是在云辇版本尚未交付的前提下达成的，要知道云辇版的订单占到方程豹豹5全部订单的60%。

数据来源：上险量 作者整理制图

方程豹作为新能源硬派SUV的颠覆者，未来还规划有尺寸与仰望U8接近的豹8以及一款纯电的硬派SUV豹3，在2025年还将推出一款的新能源跑车，也将会进一步带动自主品牌全品类进入新能源时代。

4、比亚迪的高端化

如果我们从销量结构的视角来看比亚迪的高端化，就能够明白目前所有的自主品牌中，高端化最成功的当属比亚迪，有之一。

2023年，比亚迪在10-20万价位段的市占率达到了18.9%这个份额已经超越了同价位段大众品牌的市占率，同比增速为41.89%；在20-30万价位段，比亚迪的份额为7.97%，同比增长14.95%；在30-40万价位段，比亚迪（腾势+方程豹）的份额额为1.65%，同比增长377.86%；在40-50万价位段，比亚迪（腾势）的份额为6.43%实现了全面的突破，在50万价位段也一样，依靠仰望实现零的突破。

数据来源：上险量 作者整理制图

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